天天飞车离线:急需資本支持的創業者如何找“最佳”投資人?

時間:2016-08-24 17:01:10
投融資這件事必須用最冷靜的眼光去看待,如果不理性就容易受挫,創始人出局是常有的事,連喬布斯都出過局。那么,創業者要在融資的過程中做到以下幾點:情商與智商齊飛,能力共韌勁一色,掌握好自己的核心競爭力,把握好現金流,注意股權結構的設置。

這兩年看到創業者和投資人的關系是:時而魚水相歡,時而相互撕逼。有投資人出來教育創業者要識時務,也有投資人批評創業者弄虛作假;有創業者出來罵“不守誠信的”投資人,甚至會有創業者出來教育整個投資界該好好做人。

在我看來,投融資這事必須用最冷靜的眼光去看待,投資可以說是天底下最不能動情的事了,也沒必要動氣。我很喜歡看王功權的故事,當然不(僅僅)是因為他凄美的私奔,而是他這樣一個多情種子、性情中人,面對投資的時候,一碼歸一碼,絕不任性和浪漫。最經典的那段是看完陳年的自傳之后,他哭了,深受感動。然后,撤銷準備給陳年的投資,因為理性告訴他,陳年作為企業的領軍者有缺陷。

投資人必須絕對理性地看待項目,即便自己做不到,LP們也會要求他做到。而作為創業者,必須時時告誡自己,投資人就是賺錢機器,不是人生導師,不是濟世華佗。當然,人生導師也是一個非常好的PR方式,事實上投資人也有這樣的資格,因為他們投資親歷過的項目足夠多,各種成功失敗的鮮活案例的確能給到他們足夠多的感悟,然而在指導方向的時候是人生導師,跟他是否會用錢拯救你于患難之中是完全兩回事。投資人的專業性體現在哪里,就是想方設法為LP和自己賺取更大的收益,這過程中只要不違法的手段都有可能使上。你沒有辦法阻止他們,罵也沒有用,只有采取足夠的防范措施,才能讓自己減少受傷的機會。以下是幾種典型的受傷方式:

一、以了解項目和盡職調查為由,獲取公司機密數據和技術信息

我自己是親眼看到過這么一個故事,一位投資人準備辭職自己去創業,離開投資機構之前,頻繁約見該領域里的創業者,通過跟他們的交流,充分了解這個行業里的各種關鍵要素、模式和思路,甚至借此機會物色了些不錯的行業人才,以備創業之需。對于這種情況,可謂防不勝防。

二、承諾投資后對價格反悔

這樣的例子品途網已經聽過很多了。某投資機構已經跟A項目簽好了term sheet, A創始人手上也還有點錢,開始興高采烈地開展各個花錢的項目,準備著后面的資金進來就可以大展拳腳。等錢花得七七八八的時候,投資人跟他說,這個項目過會的時候受到激烈的反對,原因有1234,尤其是第一條原因風險很大,未來的估值可能沒有原來想的那么高,投委會主張不能投了,經過他的爭取,要投的話估值得降1/3。

A創始人自然氣不打一出來,考慮到自己現金流還算比較好,一咬牙一跺腳,拒絕了該投資變化,當然,換來的是一個到處借錢補洞的春節。有類似經歷的B創始人,由于融資進度被拖了過長時間,現金流吃緊,無奈之下,只能接受了新的投資方案,但為之后的合作沖突埋下了伏筆。

三、承諾投資后不履行

比上面的情況更嚴重的是,投資人直接通知你不投了。這通常有兩種原因,一是投資人的錢路真的斷了,最近的股市崩盤就直接導致了很多LP斬倉,所以基金也不得不大規模調整。我們認識一個投資經理就說,公司把他這個項目組全部給砍掉了,于是他只能出來重新找工作了。二是投資人通過行業調研,發現了比你條件更好的同類項目,那個項目的吸引力大到讓他寧可背負惡名。另外也有不成熟的投資機構做完DD、簽完協議后,最后卻無故不想投了,這種非常不專業的做法,理論上不應該出現,我們統稱這樣的機構叫“行業劣幣”。

更讓創業者不爽的是,有的投資人會說我投定你了,簽個排他協議,你就別接觸其他投資人了,安心跑業務吧,不要分心。但是到了最后,不僅不投,還活生生拖累了創業者。所以每年都會有一些實在吞不下這口氣的創業者出來控訴,然而并沒什么用。

四、把創始人踢出局

錢到位之后,本應一起同舟共濟的過程中,經常發生投資人和創始人意見相左的地方。咱們偉大的喬布斯先生不也曾被踢出公司嗎,品途網關注的雷士照明也曾因為創始人跟投資人的激烈撕逼而轟動一時。往往這種情況出現的時候,創業者除了堅持自己的觀點外,也應該多聽、多溝通,事實勝于雄辯,小步快跑,不斷糾錯。創業就是一個加速學習不斷螺旋上升的過程,需要創業者和投資人,都秉持開放并感恩的心態。

就創業者如何跟投資人打交道,我跟春曉資本的合伙人呂佳凱先生做了深入的交流,他給出了下面的建議:

1. 與投資人面談前,應該先做好投資機構的背景調查,最好與有0到1成功創業經歷的投資機構溝通,那些只知道些心靈雞湯、成功學、所謂見多識廣的人生導師,都是誤人子弟的角兒。

2. 僅僅因為數據或者技術泄漏就覺得競爭會處于劣勢,這樣的團隊是不值得投資的,創業荊棘九死一生,向來沒有坦途,爾虞我詐的商場如戰場,兵來將擋水來土掩,充分競爭的市場就是這么殘酷,你必須經得起考驗;現如今這么信息化的創業環境,只有戰略和執行力足夠牛,才是競爭力,其他根本不值得擔心。

3. 投資人放棄投資的唯一原因就是你還不值得下注。投資人經營LP資產,實現利益最大化,同樣是一種創業的路徑,創業者站在自己角度,只看到一面,殊不知投資人更要耳聽八方眼觀六路,考慮問題的方式是復雜而多樣性的,面對浮夸的數據、天馬行空的模式,去偽存真的過程,對于投資人來說本身就是個體力活,需要考慮的因素遠大于創業者。

4. 好項目是稀缺的,如果投資人談后對你提不起精神,愛理不理,就不要把時間浪費在這樣的投資人身上了,業務上講究聚焦,談融資同樣需要聚焦,效益最大化。

5. 如果害怕投資人承諾后不守信,可以在簽署協議之前,多要一些?;ば緣奶蹩?,如過橋貸款、不排他的條例(可多家機構進行盡調)、取消對賭等,如果實在沒有投資經驗,建議還是請專業靠譜的FA團隊,可以規避很多坑。

6. 一個成熟的創業者,情商比智商更加重要,這一點我在和品途網一起成長的三年中見到了太多案例。如果融資已到兩情相悅的地步,在領取結婚證之前,就應該與投資人有充分的溝通,資源互兌、共同前進,一定要讓投資人切身感受到業務的迅猛發展和團隊戰斗力,一定要相信,一個足夠性感的團隊,投資人會像餓狼一般撲上來,巴不得盡快入洞房。

7. 融資不能只看錢和估值。融資,應該是融合資金+資源,獨特而稀缺性的資源,對于創業團隊來說可能是錢買不到的戰斗補給,權衡的優劣的標準應該是:是否能保證自己在殘酷競爭環境過程中保持持續的優勢。

8. 一個成熟的投資機構,應該更懂得把握投后管理的分寸,投資也是情商比智商更重要的活兒,選擇合適的團隊、充分的信任溝通、靠譜的戰略資源補給、還要有愿賭服輸的胸懷。另外,面對好項目,投資人是否能順利搶到,也要看自己是否足夠性感,足夠有吸引力;錢不是萬能的,一味哄抬價格,只會”劣幣驅逐良幣“,必會造成泡沫,對整體市場不利。

在這寒風吹起的時候,創業者和投資人的關系又更為微妙,急需融資的創業者可能會更容易受傷。創業本身是一件高度復雜的事情,需要情商與智商齊飛,能力共韌勁一色,掌握好自己的核心競爭力,把握好現金流,注意股權結構的設置是幾個關鍵點所在。希望上述分析能夠給到大家比較完整的信息,如果需要更多的幫助,請聯系我們,咱們共同成長。